Choix d'une stratégie de commercialisation en stockage à la ferme

Le tableau ci-dessous décrit les avantages et les limites de plusieurs stratégies de commercialisation que peut mettre en place un agriculteur qui stocke sa production à la moisson pour la livrer plus tard durant la campagne.

	PRIX MOYEN	PRIX FERME	SPECULATION	ACHAT DE PUTS	PRIX FERME + ACHAT DE CALLS	VENTE DE LOTS SUR LE MARCHE A TERME
Définition	Engagement de la marchandise à prix moyen avec livraison différée	Vente de la marchandise à prix de marché avant où après la récolte	Marchandise conservée en stock sans fixation de prix	Achat de Puts et marchandise non commercialisée	Vente de la marchandise à prix de marché avant où après la récolte avec livraison différée + achat de calls	Vente de lots EURONEXT Possible dès le semis et vente de la marchandise ultérieurement
Composition du revenu	Prix d’acompte + (Complément de Prix) + Primes de Stockage	Prix de Vente	-	Prix de vente –prime + (gain procurés par exercice du put si baisse des cours)	Prix de vente –prime + (gain procuré par exercice du call si hausse des cours)	Prix de vente de lots MAT - Base réelle
Prix au pire	CONNU ( = prix d’acompte)	INCONNU	INCONNU	CONNU au risque de base près ( = strike-prime –base réelle)	CONNU ( = prix de vente-prime du call)	CONNU au risque de base près (= Prix de vente MAT – base réelle )
Risque de baisse des prix	AUCUN	TOTAL Souffre de toute baisse des prix	TOTAL Souffre de toute baisse des prix	AUCUN	AUCUN	AUCUN
Profit en cas de hausse du marché	POSSIBLE par compléments de prix	IMPOSSIBLE	POSSIBLE	POSSIBLE	POSSIBLE	IMPOSSIBLE
Coût d’accès	AUCUN	AUCUN	AUCUN	Prime à débourser à l’achat de l’option	Prime à débourser à l’achat de l’option	Frais de courtages sur achat et vente de lots sur le marché à terme
Connaissance du revenu final	Connu tardivement (à la fin de la campagne)	Connu immédiatement	Inconnu	inconnu	inconnu	Connu au risque de base près

Fiche n°9 Choix d'une stratégie de commercialisation en stockage à la ferme

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